比亚迪一季度利润大幅下挫，扣非后亏4.7亿

1. 比亚迪一季度利润大幅下挫，扣非后亏4.7亿

疫情冲击下比亚迪一季度业绩遭遇滑铁卢，不过其预计上半年整体业绩将实现正向增长。
利润暴跌84.98%，补贴彰显重要
4月28日晚间，于深交所上市的比亚迪股份有限公司发布一季度报告。内容显示，2020年1-3月，比亚迪营业收入实现196.79亿元，同比下跌35.06%，归属于上市公司股东净利润为1.13亿元，同比下跌84.98%。
值得注意的是，比亚迪之所以能在一季度实现盈利，各类政府补助起到了关键作用。财报显示，比亚迪一季度归属上市公司股东的扣非净利润为-4.72亿元，较去年同期下降214.5%，实现盈转亏。
在比亚迪公布的各类非经常性损益项目中，政府补助的数额最高，达5.33亿元。比亚迪方面表示，政府补助主要与汽车业务相关。
据了解，仅在今年1-3月内，比亚迪就公开发布了两则关于收到国家新能源汽车推广补贴的公告。分别为2017年度新能源汽车推广应用中央财政补助资金134,226万元，以及2018年度新能源汽车推广应用中央财政补助资金198,351万元。
另据比亚迪年度报告显示，2017-2019年这三年间，比亚迪收到的政府补助分别为12.7亿元、20.7亿元、14.83亿元。同比亚迪已经连续三年下滑的净利润，居高不下的政府补助重要性或不言而喻。

销量受疫情冲击，同比下滑近五成
对于此次巨大业绩波动，比亚迪官方给出了原因。其在早前公告中表示：“2020年一季度新型冠状病毒肺炎疫情及宏观经济下行对汽车行业整体市场需求冲击较大，公司新能源汽车销量较去年同期出现较大幅度的下滑。”
据中汽协统计数据显示，1-3月国内新能源汽车累计市场销量为11.4万辆，同比下降56.4%。而2020年1-3月，比亚迪汽车累计销量为61,273辆，同比下降47.89%，其中，新能源汽车销量为22,192辆，同比下降69.67%,占比份额为26.2%。

值得注意的是，虽然一季度新能源市场不景气，但并非全部新能源车企均随波逐流，特斯拉一季度的表现便与比亚迪及整体市场背道而驰。乘联会统计数据显示，于年初实现在华量产的model3仅3月份销量便高达10,160辆。另据有关媒体报道，特斯拉一季度在华销量在1.8万辆左右，较2019年大幅提升。比亚迪目前在售的新能源汽车车型多达十余款，一季度市场销量却与仅有三款车型在售的特斯拉相差不多。
除上述一季度各项数据外，比亚迪在一季报中对上半年整体情况做出预估。其认为随着国内疫情影响逐渐减弱，汽车市场将稳步复苏，新能源汽车销量回升与成本下降可带动收入增长。此外，手机、口罩等业务在二季度的收入也将有所提升。比亚迪预计2020年上半年公司净利润将达到16-18亿元，同比增长10%-23.75%。

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2. 比亚迪三季度净营收445.2亿元 净利同比增1362.66%

10 月 29 日晚，比亚迪发布第三季度业绩报告，据报告显示 1-9 月比亚迪营业收入 1050.23 亿元，同比增长 11.94%；归母净利润为 34.14 亿元，同比增长 116.83%。其中，公司第三季度实现营业收入 445.2 亿元，同比增长 40.72%；实现归母净利润 17.51亿元，同比增长 1362.66%，预计全年实现归母净利润 42-46 亿元，同比增长160.15%-184.93%。

比亚迪称增长的原因主要是汽车板块业务实现恢复性增长，尤其是新能源汽车销量快速触底反弹，公司的新能源汽车销量快速增长。其中，公司全新旗舰车型“汉”和改款旗舰车型“唐”，推动公司新能源乘用车业务取得更快增长。
据悉受新冠肺炎疫情以及市场回调影响，众多车企有较大的影响，下半年后市场有复苏信号，在比亚迪汽车板块中，9月，公司乘用车全系销量 40905 辆，同比增长 2%，环比增长 15.2%；其中，新能源板块销量 18603 辆，同比增长42.6%，环比增长 32.8%。

其中，比亚迪汉 9 月交付 5612 辆，环比增长 40.3%。另外，改款唐 9 月销量 5085 辆，环比增长 54.7%。而包括秦、宋、元家族以及 e 系列等也在 9 月实现销量增长。
目前，比亚迪在深圳、西安、青海、重庆、长沙和贵阳均设有电池工厂。按照比亚迪的整体规划，到 2020 年底弗迪电池产能将达到 65GWh，2021 年和 2022 年包括“刀片电池”在内的总产能分别达到 75GWh 和 100GWh。
目前，由于市场反馈高于预期，比亚迪已经对工厂产能进行加速升级，比亚迪已经决定在年底前在重庆弗迪工厂内扩建 8 条生产线，实现 20GWh 以上的年目标。重庆弗迪电池厂负责人曾表示，到今年年底会扩充到 13GWh 以上。
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3. 比亚迪发布第三季度业绩报告 净营收达445.2亿元

10月29日晚，比亚迪发布了其第三季度的业绩报告，报告显示：第三季度实现营业收入445.2亿元，同比增长40.72％；实现归母净利润 17.51亿元，同比增长 1362.66％，销量增速非常喜人。
结合全年情况来看，1-9月比亚迪营业收入达到1050.23亿元，同比增长11.94％；归母净利润为 34.14 亿元，同比增长 116.83％。预计全年将实现归母净利润 42-46 亿元，同比增长160.15％-184.93％。

今年上半年，由于新冠肺炎疫情，对众多车企均有较大的影响，下半年后市场有复苏信号，比亚迪发布的9月销量数据显示，当月销售新车4.2万辆，同比增长3.6％；1-9月累计销售新车26.9万辆，同比下滑19.9％，降幅进一步收窄。

具体来看，比亚迪在燃油车板块的9月份销量达到2.2万辆，同比下滑17.6％；在今年1-9月份，累计销量达到15.8万辆，同比增长10.4％。
而在新能源方面，比亚迪在9月份销量达2.0万辆，同比上涨45.3％；在1-9月，累计销售新车达11.1万辆，同比去年前9月份下跌42.4％，跌幅正在逐月缩窄。


从车型来看，比亚迪汉和改款 唐DM在9月份的销量分别为0.56万辆和0.3万辆，环比增长分别为40.3%和99.0%，助推了比亚迪业绩提升。另外，比亚迪秦、宋、元家族及 e 系列等在内的车型也在9月份实现了销量的正向增长。
比亚迪方面表示，增长的原因主要是汽车板块业务实现恢复性增长，尤其是新能源汽车销量快速触底反弹，公司的新能源汽车销量快速增长。

动力电池方面，比亚迪在深圳、重庆、长沙、西安、青海和贵阳都开设了电池工厂。按照规划，到2020 年底，比亚迪弗迪工厂电池产能将达到 65GWh，而到了2021年和2022年，比亚迪的电池总产能将分别达到75GWh和100GWh。
编辑点评：
在新能源方面，比亚迪汉作为旗舰型轿车，自上市以来销量就持续攀升。而在燃油车方面，宋PLUS也已于今年9月份上市，往后也将为比亚迪的销量做不小的贡献。最后一个季度，比亚迪将发力以提振市场，推动集团整体销量的回升。
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4. 比亚迪 2020 年一季度营收 196.79 亿元 净利润 1.13 亿元

4 月 28 日，比亚迪发布 2020 年第一季度财报，财报显示 2020 年一季度营收为 196.79 亿元，同比下跌 35.06% ；净利润为 1.13 亿元，同比下跌 84.98%。同时，比亚迪预计上半年净利润为 16 至 18 亿元，同比增长 10% 至 23.75%。

受疫情等影响，第一季度整体汽车行业面临较大压力。乘联会数据显示，2020 年一季度，狭义乘用车零售市场 301 万辆，同比下滑 41%。据比亚迪销量快报显示，比亚迪一季度汽车销量为 6.1 万辆，同比下跌 47.9%。比亚迪表示，2020年第一季度，宏观环境不利因素对汽车行业整体市场需求冲击较大，公司新能源汽车销量较去年同期有较大幅度下滑。传统燃油车方面，随著宋Pro的持续热销，燃油车销量下滑压力得到一定缓解。

3 月 29 日，比亚迪正式发布刀片电池，在动力电池安全性及能量密度上取得了双向的技术突破。而就在年报发布后不久，比亚迪也表示，2020、2021年新车型产品将全部装载刀片电池。今年比亚迪 6 月全新汉 EV 与汉 DM 的上市下半年销量预计会继续爬升。

比亚迪董事长王传福曾在年报中表示，2020年比亚迪将在在汽车业务领域将加大技术研发和产品设计的投入，有望为比亚迪带来新能源汽车业务的新增长。目前新能源技术及其相关产业链依旧是比亚迪战略布局的关键所在。
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5. 比亚迪三季度利润翻番

比亚迪在2020年第三季度的收入同比增长41%，达到445亿元（66.5亿美元），这是一个相当难得的成就。不仅如此，净收入比上年增长了一倍多，达到17.5亿元（2.62亿美元）。
●?收入： 445亿元（66.5亿美元），同比增长41%。
●?净收入：17.5亿元（2.62亿美元），同比增长118%。
成绩之好令人颇为惊讶，尤其是插电式汽车销量连续14个月同比每月都在下降，直到去年9月才带来了期待已久的增长。
看来，比亚迪开始量产口罩的举动是一个出色的举措（上半年已经帮了大忙），现在，随着中国电动车市场恢复增长，情况应该会更好。
对比亚迪来说，尤为重要的是，现在公司的刀锋电池和比亚迪新汉车型已经进入了提速阶段。一旦有更多采用CTP-LFP电池的车型问世，比亚迪有机会再次实现月销2万+甚至3万+的插电式汽车。
未来潜在增长的另外一个机会是与多家汽车主机厂合作。
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6. 比亚迪股份三季度业绩

近期比亚迪的股价猛涨，动态市盈率都超过900了，大多数朋友会觉得这个股价非常高了，可中信建投给出比亚迪1.5万亿目标市值，这预示着上涨空间还有70%。到底比亚迪是高估还是低估呢？今天就来和大家来深入了解下国内新能源汽车业务的领军企业--比亚迪。
在开始分析比亚迪股票前，给大家介绍一下我整合好的新能源领域龙头股名单，点击下方链接就可以领取：宝藏资料：新能源行业龙头股一览表
一、从公司角度分析
公司介绍：比亚迪说得上是中国新能源汽车技术综合实力第一的企业，业务横跨汽车、电池、IT、半导体等多个领域，拥有全球领先的电池、电机、电控及整车核心技术，以及全球首创的双模技术和双向逆变技术，实现汽车在动力性能、安全保护和能源消费等方面的多重跨越，是全球新能源汽车产业领跑者之一。
比亚迪的亮点：
1、产品力持续向上，新能源车销量表现强劲
公司处于产品与技术的集中兑现期，因为很多车型陆续上市，并且搭配了比亚迪的最新科技，公司新能源汽车销量节节攀升，仍然可以继续引领电动车领域的行业发展，在自主品牌高端化方面频频出彩，进步十分明显。
2、刀片电池出鞘安天下，进一步强化核心竞争力
比亚迪刀片电池具备超级安全、超级寿命、超级续航、超级强度、超级功率和超级低温性能六大技术创新，跳过模组，相较于传统电池包，体积利用率提升50%，成本上的优势更加突出。当下电池市场占有率15%，仅被CATL（宁德时代）压一头。仰仗技术创新，比亚迪刀片电池具有很优秀的性能与成本这两方面的优势，在全球电动化浪潮中，比亚迪外供动力电池有望突破重重困难，争取到更多的市场占有率，深化核心竞争力。
3、深度产业链布局，彰显龙头地位
比亚迪不断添加产业链布局，尽可能的促使半导体分拆上市，先后入股华大北斗（高精度导航）、阿特斯（光伏）、湖南裕能（正极材料）等产业链核心公司。可以认为，比亚迪依仗产业链进行深度规划，对升高核心技术、供应链风险的把控能力有显著促进作用，起到了带头作用。
二、从行业角度分析
到目前为止，在碳中和减排政策的推出与锂电池成本的控制双轮驱动下，汽车电动化发展进程很快，到2027年全球新能源汽车渗透率有望超过50%。这时，出现了汽车智能化革命，汽车驾驶由辅助驾驶逐步进入到自动驾驶，驾驶舱智能化实现交通工具场景向智能出行场景的转变，出行服务未来将占据汽车市场主导权,到2025年全球L2及以上自动驾驶汽车渗透率有望超过70%。当下电动化与智能化变革，正在改变着传统汽车产业链格局，新能源汽车即将进入高速发展阶段。
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三、总结
总的来说，比亚迪作为国内新能源汽车的龙头企业，在行业前途如此可观的形势下，蓬勃发展的希望非常大。但是文章是具有一定的滞后性的，假如大家想进一步了解比亚迪股票未来行情，可点进下方链接，有专业的投顾帮你诊股，看下当前比亚迪股票的估值是否正确：【免费】测一测比亚迪现在是高估还是低估？
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7. 比亚迪2019业绩快报｜新能源汽车补贴退坡致净利润下跌超40%

3月31日，比亚迪股份有限公司（002594.SZ，下称“比亚迪”）发布了公司2019年的业绩快报，数据显示，公司营业总收入为1277.39亿元，比上年略低1.78%，但归于上市公司的净利润只有16.12亿元，同比出现42.03%的下滑。
对于归属上市公司股东净利润大幅下滑的原因，财报指出主要是由于行业政策变化，及本期研发费用上升所致。
根据介绍，比亚迪的主营业务主要包括汽车、手机部件及组装和二次充电电池及光伏业务。

汽车业务方面，2019年,中国新能源汽车市场迎来有史以来补贴降幅最大的一年,补贴退坡及部分地区提前切换国六标准拖累新能源汽车行业首次出现产量及销量均同比下降,比亚迪尽管没有逃脱下滑的命运，但好在销量依然位居全球新能源汽车销量前列。
具体而言，通过密集的新产品发布，比亚迪王朝系列新能源汽车巩固了行业地位，并实现两个车型——「元EV」、「唐DM」分别位列中国新能源汽车销量前五名，并推出了全新的e系列——这一全新的细分市场产品，并推出了e1、e2和e3三款新车，共公司贡献了新的增长点；在深耕新能源汽车市场的同时，比亚迪于2019年7月推出了宋的全新迭代产品「宋Pro」，该车型在上市后取得了了连续数月销量破万并持续攀升好成绩。只是受老车型退市和整体市场下滑影响，年内集团燃油汽车销量亦有所下滑。

需要指出的是，比亚迪与丰田汽车公司已就成立纯电动车研发公司签订合资协议，对于该合资合作，比亚迪的解读为“通过与丰田的合作,将综合提升产 品研发能力及品质控制能力,进一步巩固电动汽车的核心技术,助力打开了集团 零部件的海外供应,实现集团的长足发展”。
对于手机及零部件业务，就两句话，第一句，除金属部件业务收入及盈利出现下滑外，比亚迪在移动终端的其他市场均实现不同程度增长；第二句是：汽车智能系统作为新型智能产品业务，实现业务快速扩张。
对于二次充电电池及光伏业务，比亚迪二次充电电池主要包括锂离子电池和镍电池产品,广泛应用于各种便 携式电子设备。年内集团旗下传统电池业务实现稳定增长,市场份额持续提升。 此外,光伏市场于年内有较为明显的回暖,给集团光伏业务带来一定增长。
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8. 里程碑！破5000亿，比亚迪市值直逼大众

近来一路走高的比亚迪市值截止发稿达5042.43亿元，成为A股首家市值超过5000亿元的车企。年初至今，比亚迪的股价涨幅高达280%。位列全球汽车厂商市值排名第四，距离第三名大众汽车（约合5512.9亿元）只有一步之遥！
资本市场热捧，或许有迹可循。
此前比亚迪披露三季报显示，三季度实现营业收入445.2亿元，同比增长40.72%；净利17.51亿元，同比增长超13倍。同时预测今年净利将达42亿元-46亿元，同比增长160.15%-184.93%。

比亚迪业绩超速增长背后少不了汽车板块业务，尤其是新能源车业务的恢复——今年7-9月总体销量为110347辆，同比去年微增2.43%；其中新能源车7-9月销售50264辆，同比去年微增7.01%。
最新销量快报显示，比亚迪10月销量为47732辆，其中新能源车售出23217辆，同比增长84.75%。
比亚迪在三季报中对今年业绩预告的说明中提到：第四季度，预计汽车行业持续向好，新能源汽车销量稳步增长；预计“汉”和“唐”将继续推动新能源销量强劲增长。

作为被寄予厚望——带动新能源销量回暖的比亚迪汉事实上也不负重托，10月EV和DM版本合计销售7545辆，环比增长34.4%，上市4个月累计销量为18362辆。
“10月份，应该能够达到6000-7000台这个水平。到现在累计交付也有1万多台了，同时还有2万多台的未交付订单……我们希望，在11月份产能破万的基础上，交付也能接近1万台……产能原因，届时汉EV可能会在8000台以上，汉DM应该在2000-3000台”,比亚迪营销公司总经理赵长江此前在接受媒体采访时表示。
伴随产能的不断爬坡，汉持续放量，赵长江认为：“12月份交付（汉EV+DM）肯定要破万，然后上险量也要破万。”以汉为代表的高端车型热销，无疑为比亚迪的业绩提供有力支撑，但是仅仅这样，似乎还不足以例证为何资本市场如此热捧。
汽车、电池、手机部件及组装、半导体……很难将比亚迪定义为某种特定类型的公司，什么都在做，也都做得不错，但是各种业务归结起来，技术或许能成为其中最直接的共性。

无论是自主掌握的核心供应链，还是刀片电池，抑或是芯片和电子元器件，都是比亚迪在技术驱动下积累的底气。
以大热的刀片电池为例，在高镍三元锂电池自燃事件频发的过程中，动力电池安全问题无数次成为各方的关注焦点，磷酸铁锂路线也因此不止一次地被人们所提起。而刀片电池作为比亚迪二十年动力电池经验和优势的集大成之作，不仅增加了比亚迪在新能源车领域的筹码，也使其电池外供迈出大步——比亚迪副总裁何龙曾表示：“几乎你能想到的所有汽车品牌，都在和我们探讨基于刀片电池技术的合作方案。”
11月2日，国务院办公厅日前印发《新能源汽车产业发展规划（2021一2035年）》（以下简称《规划》）。《规划》在未来发展愿景中提到，到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升。
对于比亚迪这样在这些方面均有所布局，且取得一定成绩的新能源车企而言，无疑是巨大利好。
相比大众1100万的年销量，比亚迪的体量显然还不足以撑起如此庞大的市值。只不过，资本对于新能源与技术追捧，并不限于销量。否则，2019年销量仅为大众3.27%的特斯拉也不会成为全球车企的追赶对象。
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