什么是期货的风险准备金制度？保证金制度？二者有何区别？

1. 什么是期货的风险准备金制度？保证金制度？二者有何区别？

保证金制度(Margin System)，也称押金制度，指清算所规定的达成期货交易的买方或卖方，应交纳履约保证金的制度。在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价格的一定比例（通常为5%～10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格确定是否追加资金，这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。 风险准备金制度是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，做为确保交易所担保履约的备付金的制度。交易所风险准备金的设立，是为维护期货市场正常运转而提供财务担保和弥补因不可预见的风险带来的亏损。交易所不但要从交易手续费中提取风险准备金，而且要针对股指期货的特殊风险建立由会员缴纳的股指期货特别风险准备金。股指期货特别风险准备金只能用于为维护股指期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损。风险准备金必须单独核算，专户存储，除用于弥补风险损失外，不能挪作他用。风险准备金的动用应遵循事先规定的法定程序，经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。 　　风险准备金制度有以下规定： 　　⒈交易所按向会员收取的手续费收入（含向会员优惠减收部分）20%的比例，从管理费用中提取。当风险准备金达到交易所注册资本10倍时，可不再提取。 　　⒉风险准备金必须单独核算，专户存储，除用于弥补风险损失外，不得挪作他用。风险准备金的动用必须经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。

2. 期货公司提取的风险准备金如何税前扣除？

文件规定：上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所依据《期货交易管理条例》（国务院令第489号）、《期货交易所管理办法》（证监会令第42号）和《商品期货交易财务管理暂行规定》（财商字[1997]44号）的有关规定，分别按向会员收取手续费收入的20%计提的风险准备金，在风险准备金余额达到有关规定的额度内，准予在企业所得税税前扣除。
　　期货公司依据《期货公司管理办法》（证监会令第43号）和《商品期货交易财务管理暂行规定》（财商字[1997]44号）的有关规定，从其收取的交易手续费收入减去应付期货交易所手续费后的净收入的5%提取的期货公司风险准备金，准予在企业所得税税前扣除。

3. 为何期货涨幅会超出涨停板限制？

　　所有的商品期货品种都在11月末调整了涨跌停幅度
　　涨跌停板制度
　　涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

　　强行平仓制度
　　强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定的时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。

　　风险准备金
　　风险准备金制度是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金的制度。交易所风险准备金的设立，是为维护期货市场正常运转而提供财务担保和弥补因不可预见的风险带来的亏损。交易所不但要从交易手续费中提取风险准备金，而且要针对股指期货的特殊风险建立由会员缴纳的股指期货特别风险准备金。股指期货特别风险准备金只能用于为维护股指期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损。风险准备金必须单独核算，专户存储，除用于弥补风险损失外，不能挪作他用。风险准备金的动用应遵循事先规定的法定程序，经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。
　　

4. 期货交易所的各品种交易手续费是多少（2010最新）？

上海期货交易所
交易手续费收取标准： 
1.铜CU期货合约按其成交额的万分之二收取； 
2.铝AL期货合约按5元/手收取； 
3.橡胶RU期货合约按5元/手收取； 
4.燃料油FU期货合约按2元/手收取； 
5.锌ZN期货合约交易手续费暂定为8元/手（自2008年10月21日起至2008年12月31日止）； 
6.黄金AU期货合约交易手续费暂定为30元/手（从上市之日起至2008年12月31日止）； 
7.螺纹钢RB期货合约按其成交额的万分之一收取（自上市之日起至2009年12月31日止）； 
8.线材WR期货合约按其成交额的万分之一收取（自上市之日起至2009年12月31日止）。 
a、对同一编号的客户当天开仓，当天平仓的成交合约，只按开仓合约金额收取交易手续费，免收当天平仓成交合约的交易手续费; 
b、对交易六个月后的合约，交易手续费按所执行的标准减半收取。

郑州商品交易所
菜籽油RO  5吨/手 4元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的5％
小麦WS/WT 10吨/手 2元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5％
一号棉花CF 5吨/手 8元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的5％
白砂糖SR  10吨/手 4元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的6％
PTA TA   5吨/手 4元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的6％
早籼稻ER  10吨/手 2元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的5％


大连商品交易所
豆粕ML 5吨/手 3/1.5元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的5％
豆油 Y 10吨/手 4/2元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5％
玉米 C 5吨/手 2/1元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的5％
豆一 A 4吨/手 4/2元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的5％
塑料 L 5吨/手 4/2元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的7％
棕榈油P 10吨/手 4/2元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的7％
PVC V 10吨/手 4/2元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的7％
豆二B 4吨/手 4/2元/手（含风险准备金） 交易保证金合约价值的5％

5. 白沙糖 期货 的杠杆比率是多少？期货市场允许做空吗？保证金低于10%是否意味着强行平仓？

白糖期货合约    郑州商品交易所
交易品种  白砂糖  
交易单位  10吨/手  
报价单位  元（人民币）/ 吨  
最小变动价位  1元 / 吨  
每日价格最大波动限制  不超过上一个交易日结算价±4%  
合约交割月份  1、3、5、7、9、11月  
交易时间  每周一至周五 上午 9：00 — 11：30 （法定节假日除外） 下午 1：30 — 3：00  
最后交易日  合约交割月份的第10个交易日  
交割日  合约交割月份的第12个交易日  
交割品级  标准品：一级白糖(符合《郑州商品交易所白砂糖期货交割质量标准》（Q/ZSJ002-2005）); 替代品及升贴水：见《郑州商品交易所白糖交割细则》。  
交割地点  交易所指定仓库  
最低交易保证金  合约价值的6%  
交易手续费  4元 / 手（含风险准备金）  
交割方式  实物交割  
交易代码  SR  
上市交易所  郑州商品交易所  

最低保证金6%，事实上多数期货公司规定的保证金都在10--12%，也就是杠杆比率8--10倍，容许做空

6. 现在的各期货交易品种每手都是10吨吗？

上海期货交易所交易规则

 

第一章总 则

 

第一条 为规范期货交易行为，保护期货交易当事人的合法权益和社会公众利益，根据国家有关法律、法规、政策和《上海期货交易所章程》，制定本交易规则。 

第二条 上海期货交易所（以下简称交易所）的主要业务是：根据公开、公平、公正和诚实信用的原则，组织经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的期货交易。 

第三条 本交易规则适用于交易所内的一切交易活动，交易所、会员、投资者、指定交割仓库、指定结算银行及其工作人员必须遵守本交易规则。 

第二章上市品种和期货合约

第四条 交易所上市品种为铜、铝、天然橡胶、胶合板、籼米，以及经中国证监会批准的其他期货品种。 

第五条 交易日为每周一至五（ 国家法定假日除外）。每一交易日各品种的交易时间安排，由交易所另行公告。 

第六条 期货合约是指由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 

第七条 期货合约的主要条款包括：合约名称、交易品种、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码。 

期货合约的附件与期货合约具有同等法律效力。 

第八条 最小变动价位是指该期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。 

第九条 每日价格最大波动限制（又称涨跌停板）是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。 

第十条 期货合约交割月份是指该合约规定进行实物交割的月份。 

第十一条 最后交易日是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。 

第十二条 期货合约的交易单位为“手”， 期货交易必须以“一手”的整数倍进行，不同交易品种每手合约的商品数量，在该品种的期货合约中载明。 

第十三条 期货合约以人民币计价，计价单位为元。 

第三章交易大厅管理

第十四条 交易大厅是期货合约集中交易的场所。交易所按有关规定对交易大厅进行管理。 

根据中国证监会的有关规定，交易所允许符合条件的会员通过远程交易席位，参加交易所的集中竞价交易。 

第十五条 出市代表是指由会员委派并代表会员在交易大厅接受本会员的交易指令进行期货交易的人员。会员可指派若干名出市代表。 

第十六条 出市代表应符合中国证监会关于期货从业人员资格的有关规定，经交易所培训考核合格，取得《上海期货交易所出市代表证》。 

第十七条 出市代表不得接受其他单位、个人的交易指令或者为其提供咨询意见，不得为自己进行期货交易。 

第十八条 出市代表有使用交易所提供的各项服务设施、对交易活动提出意见和建议的权利，同时有遵守交易所业务规定、服从管理和爱护公用设施的义务。 

第十九条 交易期间交易所派出交易主持人一名及场务执行人员若干名。 

第二十条 交易主持人和场务执行人员是主持交易活动和维护交易秩序的场务管理人员，其主要职责如下： 

（一）宣布开市、收市； 

（二）执行按规定调整的涨、跌停板； 

（三）监督和按规定执行强行平仓； 

（四）按规定控制交易席位的交易权限； 

（五）管理交易大厅； 

（六）维护交易秩序； 

（七）经总经理授权处理其他有关事务。 

第二十一条 进入交易大厅限于下列人员： 

（一）会员出市代表； 

（二）交易所场务管理人员； 

（三）交易所特许人员。 

第二十二条 出市代表须按规定着装并佩戴证件，按规定时间进场。 

第二十三条 交易所场务管理人员应按规定着装，并佩戴标志进场。 

第二十四条 特许人员进入交易大厅，应事先征得同意，并由交易所人员陪同，进场后不得参与或妨碍交易活动。 

第二十五条 交易所场务管理人员对出市代表在交易过程中违反交易大厅管理办法和有关纪律，有权向其提出警告，情节严重者可责令其离场，并按有关规定处罚。 

第四章经纪与自营

第二十六条 交易所会员分期货经纪公司会员（以下简称经纪会员）和非期货经纪公司会员（以下简称非经纪会员）。 

交易所可以根据交易、结算业务的需要，设立特别会员。 

第二十七条 投资者委托经纪会员进行期货交易的，必须事先在经纪会员处办理开户登记。投资者分为单位投资者和个人投资者。 

第二十八条 经纪会员在接受投资者开户申请时，须向投资者提供《期货交易风险说明书》。个人投资者应在仔细阅读并理解后，在该《期货交易风险说明书》上签字；单位投资者应在仔细阅读并理解后，由法定代表人（负责人）在该《期货交易风险说明书》上签字并盖公章。 

第二十九条 经纪会员在接受投资者开户申请时，双方须签署期货经纪合同。个人投资者应在该合同上签字，单位投资者应由法定代表人（负责人）在该合同上签字并盖公章。 

第三十条 经纪会员应按交易所规定将投资者登记表、营业执照影印件、身份证影印件等资料报交易所备案。 

第三十一条 交易所实行投资者交易编码制度，经纪会员和投资者必须遵守一户一码制度，不得混码交易。 

第三十二条 经纪会员接受投资者委托交易可以按规定通过书面、电话、计算机、网上委托及中国证监会规定的其他方式进行。 

第三十三条 经纪会员的业务人员在接受投资者书面委托时，应依序编号，由业务人员签字并标记时间，其中一联交投资者收执。 

第三十四条 交易指令的种类： 

（一）限价指令：指执行时必须按限定价格或更好价格成交的指令； 

（二）取消指令：指投资者要求将某一指定指令取消的指令； 

（三）交易所规定的其他指令。 

第三十五条 交易指令当日有效。在指令成交前，投资者可提出变更和撤销指令。 

第三十六条 经纪会员对其代理投资者的所有指令，必须通过交易所集中撮合交易。 

第三十七条 经纪会员应向投资者收取手续费，代收国家规定应由投资者上交的税费。 

第三十八条 经纪会员有责任如实向投资者提供本公司的资信和业务情况及信息、咨询等相关服务。 

第三十九条 经纪会员在每日交易闭市后应当为投资者准备交易结算报告。投资者有权按照期货经纪合同约定的时间和方式知悉交易结算报告的内容。 

第四十条 经纪会员应按投资者的委托进行交易，并为投资者保守交易秘密。 

第四十一条 经纪会员对其名下的期货交易先行承担全部责任，投资者对自己委托的期货交易负全部责任。 

投资者有向交易所反映委托交易业务中存在问题的权利。 

第四十二条 非经纪会员进行自营期货交易的，须在交易所指定结算银行单独开设自营专用资金帐户，存入足够的资金。 

第五章交易业务

第四十三条 期货交易是指在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。 

第四十四条 期货合约的交易价格是指该期货合约的交割标准品在基准交割仓库交货的含增值税价格。 

第四十五条 期货合约的交割标准品由交易所在期货合约中载明。替代品的升、贴水由交易所另行规定，并报中国证监会备案。 

第四十六条 非基准交割仓库交割与基准交割仓库交割的升、贴水标准由交易所另行规定，并报中国证监会备案。 

第四十七条 开盘价是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。 

第四十八条 收盘价是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。 

第四十九条 当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。 

第五十条 新上市合约的挂牌基准价由交易所确定。 

第五十一条 会员进行期货交易应按规定向交易所交纳交易手续费。 

第五十二条 会员进行实物交割应按规定向交易所交纳交割手续费。交割手续费标准由交易所另行制定。 

第五十三条 交易所实行价格涨跌停板制度。当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况时，交易所确定该合约在该交易日收市时出现涨（跌）停板，并按交易所制定的有关规定处理。 

第五十四条 交易所实行保证金制度。保证金是指会员按规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。 

第五十五条 保证金分为结算准备金和交易保证金。 

结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。结算准备金的最低余额由交易所决定。 

交易保证金是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。当买卖双方成交后，交易所按持仓合约价值的一定比率收取交易保证金。交易所可调整交易保证金水平，具体实施细则另行制定。 

第五十六条 会员应在交易所指定结算银行开设专用资金帐户，会员专用资金帐户只能用于会员与投资者、会员与交易所之间期货业务的资金往来结算。 

第五十七条 经纪会员应当将投资者交纳的保证金存放于会员专用资金帐户，以备随时交付保证金及有关费用。经纪会员不得挪用投资者资金。 

第五十八条 根据中国证监会规定，经交易所批准，会员可用标准仓单或交易所允许的其他质押物充作交易保证金。 

第五十九条 经纪会员在受理投资者委托指令后，应及时将投资者的指令输入交易席位上的计算机终端进行竞价交易。 

第六十条 交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。即： 

当 bp≥sp≥cp，则：最新成交价=sp 

bp≥cp≥sp， 最新成交价=cp 

cp≥bp≥sp， 最新成交价=bp 

第六十一条 当结算准备金低于开仓最低额度时，交易所的交易系统不接受开仓申报。 

第六十二条 买卖申报经计算机撮合成交即生效，其信息通过计算机成交回报系统发送至会员的计算机联网终端上。会员在收到成交回报信息时，应及时通知投资者。 

第六十三条 申报买卖的数量如未能一次全部成交，其余量仍存于交易所计算机主机内，继续参加当日竞价交易。 

第六十四条 每日交易结束，会员可通过交易所会员服务系统获取成交记录。会员应及时核对，如有异议应在当日以书面形式向交易所提出。 

第六十五条 交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于20年。 

经纪会员对投资者的开户资料、指令记录、交易结算记录以及其他业务记录的保存期限应当不少于5年。 

第六十六条 交易所实行套期保值头寸审批制度。交易所对套期保值申请者的经营范围和以前年度经营业绩资料、现货购销合同等能够表明其现货经营情况的资料进行审核，确定其套期保值额度。 

投资者申请套期保值额度必须委托经纪会员办理。 

第六十七条 套期保值额度按交易所有关规定使用。 

第六章风险控制

第六十八条 交易所实行投机头寸限仓制度，套期保值头寸不限仓。规定一般月份合约和交割月前一个月份合约同时按会员和投资者编码限仓，经纪会员的限仓由交易所根据其注册资本、信誉、抗风险能力、以前年度交易情况和投资者数量核定。交割月份合约实行对会员和投资者绝对量限仓。投资者在不同经纪会员处开户，其持仓量应合并计算。具体实施细则另行制定。 

第六十九条 交易所实行强行平仓制度，对会员或投资者违规超仓的或者未按规定及时追加保证金的，以及其他违规行为的，交易所对违规会员采取强行平仓措施。具体实施细则另行制定。 

第七十条 强行平仓盈利部分按有关规定处理，发生的费用及损失由违规者承担。因市场原因无法强行平仓造成的损失扩大部分也由违规者承担。 

第七十一条 当期货价格出现同方向连续涨跌停板或市场风险明显增大时，交易所可以采取调整涨跌停板幅度、提高交易保证金及按一定原则减仓等措施释放交易风险。采取风险控制措施后仍然无法释放风险时，交易所应宣布进入异常情况，由交易所理事会决定采取进一步的风险控制措施。 

第七十二条 会员无法履约时，交易所有权采取下列保障措施： 

（一）暂停开仓业务； 

（二）按规定强行平仓，并用平仓后释放的保证金履约赔偿； 

（三）依法处置质押物； 

（四）用该会员的会员资格转让所得款项和其他资金履约赔偿； 

（五）交易所代其履约后，依法追偿。 

第七十三条 交易所实行大户报告制度。当会员或者投资者某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸最大持仓限制标准80%时，会员或投资者应向交易所报告其资金情况、头寸情况，投资者须通过经纪会员报告。交易所可根据市场风险状况，调整持仓报告标准。 

报告内容： 

（一）会员或投资者名称、住所、经营范围； 

（二）持仓方向、品种、月份、数量； 

（三）持仓意向； 

（四）资金来源和追加保证金的能力； 

（五）实际拥有的交货或接货能力； 

（六）交易所要求申报的其他内容。 

第七十四条 有根据认为会员或者投资者违反交易所业务规则并且对市场正在产生或者将产生重大影响，为防止违规行为后果进一步扩大，交易所可以对该会员或者投资者采取下列临时处置措施： 

（一）限制入金； 

（二）限制出金； 

（三）限制开新仓； 

（四）提高保证金比例； 

（五）限期平仓； 

（六）强行平仓。 

前款第（一）、（二）、（三）项临时处置措施可以由交易所总经理决定，其他临时处置措施由交易所理事会决定，并及时报告中国证监会。 

第七章结算业务

第七十五条 交易所实行每日无负债结算制度。 

第七十六条 当日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、交易保证金、税金、交易手续费等款项进行结算。会员可通过会员服务系统获取相关的结算数据。 

第七十七条 当日盈亏为平仓盈亏与持仓盈亏之和。 

第七十八条 会员的保证金余额低于交易所规定的结算准备金最低余额的，应当追加保证金。 

第七十九条 会员必须在下一个交易日开市前补足至结算准备金最低余额，未补足的，若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额，禁止开新仓；若结算准备金余额小于零，则交易所将对该会员强行平仓。 

第八十条 经纪会员应详细记载交易业务，按日序时登记投资者买卖合约的开仓、平仓、持仓、交割情况，及时准确地反映投资者盈亏、费用以及资金、收付等财务状况，控制投资者的交易风险。 

第八十一条 会员必须妥善保管结算方面的资料、凭证、帐册以备查询和检查。有关资料必须保存5年以上。 

第八十二条 交易所应当按有关规定提取、管理和使用风险准备金。风险准备金用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损。 

第八章交割业务

第八十三条 实物交割是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程。 

第八十四条 各期货合约最后交易日后未平仓合约必须进行交割。到期合约的交割只能以会员的名义进行。投资者交割，须通过会员办理。 

第八十五条 会员进行实物交割必须在交易所规定的时间内将货款或交割单据交到交易所。 

第八十六条 交易所按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”原则将标准仓单向买方会员进行分配。 

第八十七条 在交易所规定的时间内，卖方会员交出标准仓单和相应的增值税专用发票后，交易所付给卖方会员货款；买方会员交入货款后，交易所付给买方会员标准仓单，一收一付，先收后付。 

第八十八条 交易所在收到卖方会员标准仓单和相应的增值税专用发票或买方会员货款后将应清退的保证金部分划转卖方会员或买方会员。 

第八十九条 买方会员在收到标准仓单后如有异议，应在交易所规定的时间内至指定交割仓库完成标准仓单所列标的物的验收。 

第九十条 交割结算价为该期货合约交割结算的基准价。 

第九十一条 发生允许范围内的数量溢短时，以最后交易日结算价计算溢短货款。 

第九十二条 标准仓单是由交易所统一制定的，指定交割仓库在完成入库商品验收，确认合格后签发给货主的实物提货凭证，标准仓单经交易所注册后方可用于交割。 

第九十三条 指定交割仓库是经交易所指定的为期货合约履行实物交割的交割地点。 

交易所对指定交割仓库实行年审制。 

第九十四条 指定交割仓库可在交易所所在地设立办事机构，在交易所统一协调下处理交割事务。 

第九十五条 指定交割仓库有下列行为之一的，交易所有权责成其整改或赔偿经济损失，情节严重的，取消其指定交割仓库资格，直至追究法律责任： 

（一）出具虚假仓单； 

（二）违反交易所业务规则，限制交割商品的入库、出库； 

（三）泄露与期货交易有关的商业秘密； 

（四）参与期货交易； 

（五）其他违反交易所有关规定的行为。 

第九十六条 在实物交割时，卖方会员未能在规定时间内如数交付标准仓单或交付的实物不符合规定要求的；买方会员未能在规定时间内如数交付货款的，即为交割违约。 

第九十七条 会员在实物交割中发生违约行为，交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应承担由征购和竞卖产生的费用和损失。交易所对违约会员还可处以支付违约金、赔偿金等处罚，具体按交易所制定的有关交割违约处理办法处理。 

第九十八条 会员不得因其投资者违约而不履行合约交割责任，对不履行交割责任的，交易所有权强制执行。 

第九十九条 由于指定交割仓库的过错造成标准仓单持有人不能行使或不能完全行使标准仓单权利的，指定交割仓库应当承担赔偿责任；赔偿不足的部分由交易所按有关规定补充赔偿，补充赔偿后交易所有权对指定交割仓库进行追偿。 

第九章异常情况处理

第一百条 在期货交易过程中，如果出现以下情形之一的，交易所可以宣布进入异常情况，采取紧急措施化解风险： 

（一）地震、水灾、火灾等不可抗力或计算机系统故障等不可归责于交易所的原因导致交易无法正常进行； 

（二）会员出现结算、交割危机，对市场正在产生或者将产生重大影响； 

（三）当出现本规则第七十一条情况并采取相应措施后仍未化解风险； 

（四）交易所规定的其他情况。 

出现前款第（一）项异常情况时，交易所总经理可以采取调整开市收市时间、暂停交易的紧急措施；出现前款第（二）、（三）、（四）项异常情况时，理事会可以决定采取调整开市收市时间、暂停交易、调整涨跌停板幅度、提高交易保证金、限期平仓、强行平仓、限制出金等紧急措施。 

第一百零一条交易所宣布进入异常情况并决定采取紧急措施前必须报告中国证监会。 

第一百零二条交易所宣布进入异常情况并决定暂停交易时，暂停交易的期限不得超过3个交易日，但经中国证监会批准延长的除外。 

第十章信息管理

第一百零三条交易所对当日交易的价格行情以及必要的统计资料等其他有关信息予以发布。 

第一百零四条交易所发布的信息包括：商品名称、合约交割月份、开盘价、最新价、涨跌、收盘价、结算价、最高价、最低价、成交量、持仓量及其持仓变化、会员成交量和持仓量排名、各指定交割仓库经交易所核准可供交割的库容量、标准仓单数量及其增减量等其他需要公布的信息。 

信息发布应根据不同内容按实时、每日、每周、每月、每年定期发布。 

第一百零五条交易所应当采取有效通讯手段，建立同步报价和即时成交回报系统。 

第一百零六条交易所的行情发布正常，但因公共媒体转发发生故障，影响会员和投资者交易，交易所不承担责任。 

第一百零七条交易所、会员、指定交割仓库不得发布虚假的或带有误导性质的信息。 

第一百零八条交易所、会员、指定交割仓库、指定结算银行不得泄露业务中获取的商业秘密。 

交易所在经批准的情况下，可以向有关监管部门或其他相关单位提供相关信息，并执行相应的保密规定。 

第一百零九条为保证交易数据的安全，交易所必须建立异地数据备份。 

第十一章监督管理

第一百一十条交易所依据本规则及有关规定，对涉及期货交易的业务活动进行监督管理。 

第一百一十一条交易所监督管理的主要内容是： 

（一）监督、检查期货市场政策、法规和交易规则的落实执行情况，控制市场风险； 

（二）监督、检查各会员业务行为及其内部管理情况； 

（三）监督、检查各会员的财务、资信状况； 

（四）监督、检查各指定交割仓库和指定结算银行与期货有关的业务活动； 

（五）调解、处理期货交易纠纷，调查处理各种违规案件； 

（六）协助司法机关、行政执法机关依法执行公务； 

（七）对其他违背“公开、公平、公正”原则，制造市场风险的行为进行监控。 

第一百一十二条交易所每年应当对会员遵守交易所业务规则的情况进行抽样或全面检查，并将检查结果上报中国证监会。 

第一百一十三条交易所发现有涉嫌违规行为的，应立案调查。 

第一百一十四条交易所履行监督管理职责时可按有关规定行使调查、取证等权利，会员应当配合。 

第一百一十五条会员、投资者、指定交割仓库和指定结算银行应当接受交易所对其期货业务的监督管理。对于不如实提供资料、隐瞒事实真相、故意回避等不协助或妨碍交易所工作人员行使职权的，交易所可按有关规定采取必要的限制性措施或处罚。 

第一百一十六条会员、投资者、指定交割仓库和指定结算银行在从事期货相关业务时涉嫌重大违规，交易所立案调查的，为防止违规行为后果进一步扩大，交易所可采取相应措施。 

第一百一十七条对期货交易过程中发生的重大问题，经理事会决定，可由会员代表、交易所工作人员及有关人士组成特别调查委员会。特别调查委员会存续期间，按本规则行使监督管理权。特别调查委员会实行回避制度。 

第一百一十八条交易所工作人员不能正确履行监督管理职责的，会员、投资者、指定交割仓库和指定结算银行有权向交易所或中国证监会投诉、举报。经查证属实的，应严肃处理。 

第一百一十九条交易所应制定违规查处办法对违规行为进行处理。 

第十二章争 议 处 理

第一百二十条会员、投资者、指定交割仓库和指定结算银行之间发生的有关期货业务纠纷，可自行协商解决，也可提请交易所调解。 

第一百二十一条提请交易所调解的当事人，应提出书面调解申请。交易所的调解意见，经当事人确认，在调解意见书上签章后生效。 

第一百二十二条当事人也可以依法向仲裁机构申请仲裁或向人民法院提起诉讼。 

第十三章附 则

第一百二十三条交易所可根据本交易规则制定实施细则。 

第一百二十四条本交易规则解释权属于上海期货交易所理事会。 

第一百二十五条本交易规则的制定和修改须经会员大会通过，报中国证监会批准。 

第一百二十六条本交易规则自2003年11月1日起实施。

7. 07期货从业人员资格考试模拟试题与答案?

期货从业人员资格考试模拟试题一 
    
  1、国际期货市场是怎样产生的？ 2、什么是期货合约、期货交易、期货市场？ 3、期货交易与现货交易的联系与区别？ 4、期货交易与远期交易的联系与区别？ 5、期货交易的基本特征是什么？ 6、期货市场和证券市场有什么不同？ 7、国际期货市场经历了哪几个发展阶段？ 8、国际期货市场的发展趋势有什么特点？ 9、我国期货市场是怎样建立的？ 
  
  期货从业人员资格考试模拟试题答案一 
  
  1、国际期货市场是怎样产生的？
  答：现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。芝加哥交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。这是具有历史意义的制度创新。促成了真正意义上的期货交易的诞生。随后，在1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，更加促进了投机者的介入，使期货市场流动性加大。1883年成立了结算协会，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。到1925年，芝加哥交易所结算公司（BOTCC）成立，现代意义上的期货交易结算出具雏形。 
  
  2、什么是期货合约、期货交易、期货市场？
  答：期货合约----是由期货交易所统一制定的、规定将来在某一特定时间和地点交割一定数量和质量的标准化合约。 期货交易----期货交易是指在期货交易所内集中统一买卖期货合约的交易活动。它的交易对象是标准化的期货合约。它是以现货交易为基础，在现货交易发展的一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易和现货交易互相补充，共同发展。 期货市场----期货市场就是买卖期货合约的市场。其职能是规避风险和发现价格。 
  
  3、期货交易与现货交易的联系也区别？
  答：联系----期货交易是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易与现货交易互相补充，共同发展。 区别----①交割时间不同，现货交易一般是即时成交或在很短时间内完成商品的交收活动，买卖双方一旦达成交易，实现商品的所有权的让渡，商品的实体即商品本身便随之从出售者手中转移到购买者手中。期货交易从成交到货物的收付之间存在着时间差，发生了商流与物流的分离。 ②交易对象不同，现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是标准化合约。从这个意义上说，期货不是货，而是关于某种商品的合同。 ③交易目的不同，现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足双方需求的直接手段。期货交易的目的不是为了获得商品，套期保值者是为了转移现货市场的价格风险，投机者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。 ④交易的场所和方式不同，现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随机性强，可以在任何场所进行交易。期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价方式进行。 ⑤现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式，同时也有货到付款和信用交易中的分期付款方式等。期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须交纳一定数量的保证金，并且在交易过程中始终维持一定的保证金水平。 
  
  4、期货交易与远期交易的联系与区别？
  答：联系----远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。区别----①交易对象不同，期货交易的对象是交易所统一制定的标准化合约，远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制。 ②功能作用不同，期货交易的功能是规避风险和发现价格。远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用，但是远期交易缺乏流动性，所以其价格的权威性分散风险的作用大打折扣。 ③履约方式不同，期货交易的履约方式分实物交割和对冲平仓两种履约方式。远期交易虽然可以采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交割。 ④信用风险不同，期货交易实行每日无负债结算制度，信用风险小，远期交易从交易达成到完成实物交割有相当长的一段时间，具有较高的信用风险。 ⑤保证金制度不同，期货交易有特定的保证金制度，按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取。远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定。 
  
  5、期货交易的基本特征是什么？
  答：合约标准化；交易集中化；是双向交易、对冲机制；有每日无负债结算制度；具有杠杆作用。 
  
  6、期货市场与证券市场有什么不同？
  答：基本经济职能不同，证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的基本职能是规避风险和发现价格。交易目的不同，证券交易的目的是让渡证券的所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。市场结构不同，证券市场分为一级市场和二级市场；期货市场并不区分一级市场和二级市场。保证金制度不同，证券交易必须缴纳全额保证金，期货交易只需缴纳期货合约价值一定比例的保证金。 
  
  7、国际期货市场经历了哪几个发展阶段？
  答：国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货，交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。 1848年芝加哥期货交易所诞生；随着现货生产和流通的扩大，不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国伦敦，1876年成立；1933年，纽约商品交易成立，1974年推出黄金期货合约，在70～80年代的国际期货市场上有一定的影响。 20世纪70年代初发生的石油危机，给世界经济市场带巨大的冲击，石油等能源产品的价格剧烈波动，直接导致了石油等能源期货的产生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）设立了国际货币市场部分（IMM）首次推出外汇期货合约。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一个利率期货合约。1982年2月美国堪萨斯期货交易所推出综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。 1982年10月1日，芝加哥期货交易所推出了长期国债期货期权合约，为其他商品期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的又一场革命。目前芝加哥期权交易所（CBOE）就是世界上最大的期权交易所。 
  
  8、国际期货市场的发展趋势有什么特点？
  答：①期货中心日益集中 ②联网合并发展迅速 ③金融期货后来居上 ④交易方式不断创新 ⑤服务质量不断提高 
  
  9、我国期货市场是怎样建立的？
  答：我国的期货市场起因源于80年代的改革开放。80年代中后期，一批学者提出了建立农产品期货市场的设想。1988年3月七届人大第一次会议上的《政府工作报告》中指出：“加快商业体制改革，积极发展各类批发市场贸易，探索期货交易。”1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。1991年6月10日，深圳有色金属交易所成立，并于1992年1月18日开业，同年5月上海金属交易所开业；1992年9月第一家期货经纪公司----广东万通期货经纪公司成立，同年年底，中国国际期货经纪公司开业。 
      
  期货从业人员资格考试模拟试题三 
  
     
  1、期货交易所的性质和主要职能是什么？ 2、为什么目前世界期货交易所多采用会员制的组织形式？ 3、会员制的具体内容是什么？ 4、我国期货交易所的会员制构成是什么样的？ 5、结算部门的功能作用都有哪些？ 6、期货经纪公司的性质和设立条件是什么？ 
  
     
  1、期货市场具有哪些基本功能？ 2、期货市场是怎样实现规避风险功能的？ 3、为什么期货市场能够实现发现价格的功能？ 4、期货市场在宏观经济中有哪些作用？ 5、期货市场在微观经济中有哪些作用？ 
  
   
  期货从业人员资格考试模拟试题答案二 
  
  1、期货市场具有哪些基本功能？
  答：期货市场具有两大基本功能：规避风险和发现价格 
  
  2、期货市场是怎样实现规避风险功能的？
  答：规避风险的功能，是指生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务、有效的回避、转移或分散现货市场上价格波动的风险。生产经营者通过期货市场规避风险的方式是进行套期保值操作。 
  
  3、为什么期货市场能够实现发现价格的功能？
  答：发现价格功能是指在期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性期货价格的过程。期货市场形成的价格之所以能被公众所承认，是因为期货市场是一个有组织的规范化的市场，期货价格是在专门的期货交易所内形成的。 期货交易所汇集了众多的卖方和买方，通过场内出市代表，把自己所掌握的对某种商品的供求关系及其变动趋势的信息集中到交易所内。同时，按期货交易所的规定，所有期货合约买卖都必须在交易所的交易场内通过公开竞价的方式进行，不允许场外交易，这样使得所有买方和卖方都能获得平等的买卖机会，都能通过场内出市代表表达自己的真实意愿，从而使期货市场成为一个公开的自由竞争的市场。这样，通过期货交易所就能把众多的影响某种商品价格的供求因素集中反映到期货市场，这样形成的期货价格能够比较准确地反映真实的供求状况及其价格变动趋势。 
  
  4、期货市场在宏观经济中有哪些作用？
  答：（1）调节市场供求，减缓价格波动（2）为政府宏观调控提供参考依据（3）促进本国经济的国际化发展（4）有助于市场经济体系的建立与完善 
  
  5、期货市场在微观经济中有哪些作用？
  答：（1）能够锁定生产成本，实现预期利润（2）能够降低流通费用，稳定产销关系（3）能够提高合约兑现率，稳定经济秩序 
  
   
  期货从业人员资格考试模拟试题三 
  
     
  1、期货交易所的性质和主要职能是什么？ 2、为什么目前世界期货交易所多采用会员制的组织形式？ 3、会员制的具体内容是什么？ 4、我国期货交易所的会员制构成是什么样的？ 5、结算部门的功能作用都有哪些？ 6、期货经纪公司的性质和设立条件是什么？ 
  
   
  期货从业人员资格考试模拟试题答案三 
     
  1、期货交易所的性质和主要职能是什么？
  答：期货交易所的性质：期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以赢利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。主要职能：提供交易场所、设施及相关服务；制定并实施业务规则；设计合约、安排上市；组织和监督期货交易；监控市场风险；保证合约履行；发布市场信息；监管会员的交易行为；监管指定交割仓库。 
  
  2、为什么目前世界期货交易所多采用会员制的组织形式？
  答：期货交易所一般可以分为公司制和会员制两种，而公司制期货交易所的权利机构是股东大会以及由此选举产生的董事会。这种组织形式可能导致期货交易所为了片面追求利润而一味刺激交易量，不利于建立完善的期货交易所自律管理机制。会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。缴纳会员费是取得会员资格的基本条件之一，不是投资行为，不存在投资回报问题。交易所是会员制法人，以全额注册资本对其债务承担有限责任。会员制期货交易所的权利机构是由全体会员组成的会员大会，会员大会的长设机构是由选举产生的理事会。因此，会员制期货交易所是实行自律性管理的非赢利性会员制法人。 
  
  3、会员制的具体内容是什么？
  答：会员制的具体内容包括：会员资格、会员的权利和义务、会员大会。 
  
  4、我国期货交易所的会员构成是什么样的？
  答：期货交易所的会员应当是中华人民共和国境内登记注册的企业法人。取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准，并交纳会员资格费。期货交易所的会员由期货经纪公司会员和非期货经纪公司会员组成。 
  
  5、结算部门的功能作用都有哪些？
  答：（1）计算期货交易盈亏（2）担保交易履约（3）控制市场风险 
  
  6、期货经纪公司的性质和设立的条件是什么？
  答：性质----期货经纪公司是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。其交易结果由客户承担。设立的条件----（1）注册资本的最低限度为人民币3000万元，其中，货币资金出资不得低于1800万元。（2）有规范的公司章程（3）有具备任职资格的高级管理人员（4）有15名以上的具备从业资格的其他从业人员（5）有健全的组织机构和管理制度（6）有符合要求的经纪业务规则、财务会计制度、风险管理和内部控制制度（7）有符合要求的经营场所和与业务有关的其他设施（8）法律、法规和中国证监会规定的其他条件 
  
  期货从业人员资格考试模拟试题四 

     
  1、什么是期货合约？ 2、期货合约标准化的意义是什么？ 3、国内期货合约主要包括哪些条款？ 4、试述期货合约条款中关于交割等级的一般规定。 5、试述期货合约的设计原则。 6、期货合约的市场研究包括哪些内容？ 7、国际期货市场的商品期货有哪几大类？有哪些主要品种？ 8、目前国内期货市场上市品种有哪些？ 
  
   
  期货从业人员资格考试模拟试题答案四 
     
  1、什么是期货合约？
  答：期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定将来在某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 
  
  2、期货合约标准化的意义是是什么？
  答：期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的时常流动性，极大的简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。 
  
  3、国内期货合约主要包括哪些条款？
  答：我国上市的标准化合约具有以下标准化条款：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易保证金比例、交易手续费、交割方式、交易代码。 
  
  4、简述期货合约条款中关于交割等级的一般规定。
  答：交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。一般说，为了保证期货交易顺利进行，许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别，即允许用与标准品有一定等级差别的商品作交割替代品。替代品的质量等级和品种，一般由交易所统一制定。交货人用期货交易所认可的替代品替代标准品进行实物交割时，收货人不能拒收。用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水。 
  
  5、试述期货合约的设计原则。
  答：（1）社会原则，必须符合国家利益和社会公众利益。 （2）政策原则，必须符合国家有关政策、法律和法规，与国家有关政策相适应。 （3）功能原则，必须有助于期货市场充分发挥发现价格和规避风险功能。 （4）科学原则，必须符合期货市场运行规律的基本要求。 （5）操作原则，必须充分适应期货交易所现有的制度、设施结构等条件。 
  
  6、期货合约的市场研究有哪些内容？
  答：（1）该品种现货市场研究，供需状况和价格波动的特征。 （2）该品种的期货市场研究，包括开展该品种期货合约交易的设施条件、信息通讯条件以及交易管理、结算交割和风险管理等。 （3）该品种期货合约的市场前景分析，包括该品种期货合约的市场规模发展潜力和交易量的增长潜力，该平中期货合约在会员单位和客户中的推广潜力以及该品种国际市场期货交易状况等。 
  
  7、国际期货市场的商品期货有几大类？有哪些重要品种？
  答：国际期货市场的商品期货有三大类，分别是：农产品期货、有色金属期货和能源期货。农产品期货又包括粮食期货、经济作物类期货、畜产品期货和林产品期货。粮食期货的重要品种有：小麦、大豆、豆粕、玉米、红小豆大米和花生仁。经济作物期货有：棉花与棉纱、咖啡、可可、橙汁、棕榈油、菜子。畜产品期货有：猪肉与活猪、牛肉与肉牛、鸡肉与肉鸡、羊毛、生丝、干茧等。林产品期货有：木材和天然橡胶有色金属期货的重要品种有：铜、铝、镍、铅、锌、锡、钯、铂、金、银，其中金、银、铂、钯又称为贵金属。能源期货的重要品种有：原油、取暖油、燃料油、汽油、轻柴油和丙烷。 
  
  8、目前国内的期货市场上市品种有哪些？
  答：大豆、豆粕、小麦、铜、铝、天然橡胶。 
  
 
  期货从业人员资格考试模拟试题五 

  1、什么是金融期货？它具有哪些功能？ 2、简述金融期货的产生背景。 3、影响汇率的因素有哪些？ 4、外汇期货交易于外汇远期交易有什么不同？ 5、利率期货的主要品种有哪些？ 6、简述股票指数期货的作用。 7、期货期权的主要类型有哪些？ 8、影响期权价格的因素有哪些？ 9、期货交易与期权交易有何异同？ 
  
   
  期货从业人员资格考试模拟试题答案五 

  1、什么是金融期货？它具有哪些功能？
  答：所谓金融期货，是指以金融工具作为标的物的期货合约。其功能也是规避风险和发现价格。 
  
  2、简述金融期货产生的背景。
  答：20世纪70年代初外汇市场上固定汇率制的崩溃，使金融风险空前增大，直接诱发了金融期货的产生。 1944年7月，44个国家在美国确立了布雷顿森林体系实行双挂钩的固定汇率制，即美圆与黄金挂钩，其他国家的货币与美圆按固定比价挂钩。进入50年代，特别是60年代以后，随着西欧各国经济的复兴，其持有的美圆日益增多，各自的货币也趋于坚挺，而美国却因为对朝鲜和越南的战争出现了连年的巨额贸易逆差，通货膨胀居高不下，从而出现了黄金大量外流、抛售美圆的美圆危机。美国于1971年8月15日宣布实行“新经济政策”，停止履行以美圆兑换黄金的义务。为了挽救濒临崩溃的固定汇率制，同年12月底十国集团在华盛顿签定了“史密森学会协定”，宣布美圆对黄金贬值7.89%，1973年2月，美国宣布美圆再次贬值10%。美圆的再次贬值没有阻止美圆危机的继续发生。最终，1973年3月，在西欧和日本的外汇市场被迫关闭达17天之后，主要的西方国家达成协议，开始实行浮动汇率制。在这一背景下，外汇期货应运而生。 1972年5月，美国的芝加哥商品交易所设立国际货币市场分部，推出了外汇期货交易。 
  
  3、影响汇率的因素有哪些？
  答：财政经济状况、国际收支状况、利率水平、汇率、货币政策、政治因素等。 
  
  4、外汇期货与外汇远期交易有何异同？
  答：远期外汇交易，是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。比外汇期货更灵活。在套期保值时，远期交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲。远期交易的价格不具备期货价格那样的公开性、公平性和公正性。远期交易没有交易所和清算所，流动性远低于期货交易，而且面临着对手的违约风险。 
  
  5、利率期货的主要品种有哪些？
  答：利率期货可分为：短期利率期货和长期利率期货两大类。其中短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美圆定期存款期货等。长期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以上的各种利率期货，即以资本市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属长期利率期货，包括各种期限的中长期国库券期货和市政公债指数期货等。 
  
  6、简述股票指数期货的作用。
  答：股票指数期货与其他各种期货不同，股票指数期货是专门为人们管理股票市场的价格风险而设计的。股票市场的风险包括系统性风险和非系统性风险，非系统性风险又程称可控风险，投资组合虽然能很大程度上降低非系统性风险，但分散投资无法规避价格整体变动的风险。为了避免或减少系统性风险，人们从商品期货的套期保值中受到启发，开发设计出股票指数期货。所以股票指数期货的作用就是规避股票市场的风险。 
  
  7、期货期权的主要类型有哪些？
  答：（1）看涨期权，是指期货期权的买方有权利按事先约定的价格和规定的时间向期权卖方买入一定数量的相关期货合约。 （2）看跌期权，是指期货期权的买方有权利按事先约定的价格和规定的时间向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务。 （3）美式期权，是指在规定的有效期内的任何时候可以行使权利。 （4）欧式期权，是指在规定的合约到期日方可行使的权利。 
  
  8、影响期权价格的因素是什么？
  答：（1）期权合约的有效期（2）相关期货合约的价格的波动（3）执行价格与市场价格 
  
  9、期货交易与期货期权交易有何异同？
  答：（1）合约标的物不同（2）买卖双方的权利义务不同（3）保证金规定不同（4）市场风险不同（5）获利机会不同
 

  期货从业人员资格考试模拟试题六 

  1、 哪些人不能成为期货经纪公司的客户？ 2、 期货交易有哪些基本制度？ 3、 每日结算的含义是什么？ 4、 涨跌停板制度的含义及作用是什么？ 5、 强行平仓适用于哪些情况？ 6、 风险准备金制度的含义及风险准备金的提取方法。 
 
     
  期货从业人员资格考试模拟试题答案六 
  
  1、 哪些人不能成为经纪公司的客户？
  答：（1）无民事行为能力或限制民事行为能力的自然人；（2）期货监管部门、期货交易所的工作人员；（3）本公司职工及其配偶、直系亲属；（4）期货市场禁止进入者；（5）金融机构、事业单位和国家机关（6）未能提供法定代表人签署的批准文件的国有企业或者国有资产占控股地位或者主导地位的企业；（7）单位委托开户未能提供委托授权文件的；（8）中国证监会规定的其他情况。 
  
  2、 期货交易有那些基本制度？
  答：保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度、实物交割制度强行平仓制度、风险准备金制度、信息披露制度。 
  
  3、 每日结算的含义是什么？
  答：期货交易的结算，是由期货交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员结算准备金。 
  
  4、 涨跌停板制度的含义及作用是什么？
  答：含义----所谓涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌停板的报价将被视为无效，不能成交。作用----制定涨跌停板制度，是因为每日结算制度只能将风险控制在一个交易日内，如果在交易日之内的期货价格发生剧烈波动，仍然可能会造成会员和客户的保证金帐户大面积亏损甚至透支，期货交易将难以担保合约的履行并控制风险。涨跌停板的实施，能够有效的减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌，减缓每一交易日的价格波动，交易所、会员和客户的损失也被控制在相对较小的范围内。 
  
  5、 强行平仓适用于哪些情况？
  答：（1）会员交易保证金不足并未能在规定时限内补足的； （2）持仓量超过其限仓规定标准的； （3）因违规受到交易所强行平仓处罚的； （4）根据交易所的紧急措施应予强行平仓的； （5）其他需要强行平仓的。 
  
  6、 风险准备金制度的含义及风险准备金的提取方法。
  答：含义----风险准备金是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金制度。提取方法是----交易所按向会员收取的手续费收入（含向会员优惠减收部分）20%的比例，从管理费用中提取。当风险准备金达到交易所注册资本10倍时，可不再提取。 
  
  
  期货从业人员资格考试模拟试题七 
     
  1、简述期货交易的基本流程。 2、期货市场的交易指令主要有哪些？ 3、计算机撮合成交的原则是什么？ 4、简述期货交易的结算体系。 5、实物交割在期货交易中的作用是什么？ 6、简述实物交割的程序。 
  
   
  期货从业人员资格考试模拟试题答案七 
     
  1、简述期货交易的基本流程。
  答：期货交易的基本流程是：开户、下单、竞价、结算、交割 
  
  2、期货市场的交易指令主要有哪些类型？
  答：国际上常用的期货交易指令有：市价指令、限价指令、止损指令和取消指令。 
  
  3、计算机撮合成交的原则是什么？
  答：计算机撮合成交的原则是价格优先，时间优先。 
  
  4、简述期货交易中的结算体系。
  答：期货交易所的结算实行保证金制度、每日无负债制度和风险准备金制度等。期货交易结算分级、分层，交易所只对会员结算，非会员单位和个人通过其期货经纪公司会员结算。交易所对会员的结算：（1）每一交易日交易结束后交易所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。（2）会员每天应及时获取交易所提供的结算结果，做好核对工作，并将之妥善保存。（3）会员如对结算结果有异议应在第二天开市前三十分钟以书面形式通知交易所。（4）交易所在结算完成后，将会员资金的划转数据传递给结算银行。经纪公司对客户的结算：（1）期货经纪公司对客户的结算同交易所的方法一样，即每一交易日交易结束后对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。（2）期货经纪公司在闭市后向客户发出交易结算单。（3）当每日结算后客户保证金低

8. 期货如何结算？

若你是个人做这方面的。只要百度下当日无负债结算制度就好了。
具体操作方面，通俗的讲，期货交易所对期货公司结算。期货公司根据期货交易所给的信息，再对个人结算。